斗鱼启动赴美上市 第一大股东腾讯才是背后大赢家 21世纪经济报道

斗鱼启动赴美上市 第一大股东腾讯才是背后大赢家

斗鱼启动赴美上市 第一大股东腾讯才是背后大赢家

原标题:腾讯系又一家 斗鱼启动赴美上市:去年营收36.54亿元

北京时间4月22日晚,游戏直播平台斗鱼向美国证券交易委员会(SEC)正式递交了IPO申请。招股书显示,斗鱼拟在纽交所挂牌,交易代码为“DOYU”,预计融资规模为5亿美元。摩根士丹利、摩根大通和美银美林为本次IPO的承销商。

2018年,斗鱼营业收入为36.544亿元,同比增长93.8%。其中,来自直播业务的收入达31.472亿元,比2017年的15.218亿元同比增长106.8%。

招股书显示,截至2016、2017、2018年底,斗鱼的注册用户分别为9870万,1.821亿和2.536亿。

2019年一季度,斗鱼的平均月活用户数为1.592亿,同比大幅增长25.7%。其中,来自PC端的月活跃用户达1.101亿,同比增长21%;来自移动端的月活跃用户达4910万,同比增长37.5%。

2016、2017和2018年,斗鱼季度平均付费用户分别为90万、240万和380万;2019年第一季度达600万,同比增长66.7%。

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股东方面,斗鱼创始人陈少杰持股14.3%,腾讯通过全资子公司Nectarine持有约40.1%的股份,为公司最大股东。

自2016年起,腾讯成为斗鱼的股东,先后参与了B轮、C轮及E轮的股权投资。

斗鱼拟赴美上市,与老对手虎牙相会纽交所

4月22日晚间,记者从美国证监会(SEC)网站上看到,直播平台斗鱼(DouYu International Holdings Limited)已经递交了招股说明书文件(Form F-1),申请在纽交所上市,股票代码为“DOYU”,预计融资规模约5亿美元。

斗鱼官网显示,斗鱼的前身为生放送直播,于2014年1月1日起正式更名为斗鱼,目前,斗鱼以游戏直播为主,涵盖了体育、综艺、娱乐等多种直播内容。

随着招股书的披露,斗鱼的“家底”也随之掀开:2018年斗鱼的营业收入为36.54亿元(约合5.3亿美元),净亏损为8.76亿元(约合1.27亿美元)。

斗鱼启动赴美上市 第一大股东腾讯才是背后大赢家

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腾讯参与了斗鱼B轮、C轮和E轮融资,其持股比例早已超过斗鱼的创始团队陈少杰及张文明,达到40.1%。

此次IPO,斗鱼计划将募资用于内容投入、研发以及市场活动,提供更优质的电竞内容、增强技术能力和大数据能力,进行品牌推广以吸引更多用户等。

仍处于亏损状态

在招股书中,斗鱼称表示,其为中国最大的游戏直播平台,在2017第四季度月活跃用户数(MAU)、每日活跃用户使用时长均排在第一。

用户数据上,2016年、2017年和2018年,斗鱼分别拥有9870万、1.82亿和2.536亿的注册用户。在2018年第四季度,斗鱼的平均月活跃用户数(MAU)达到1.535亿,较上一年增长14.3%。2019年第一季度,斗鱼的平均月活跃用户数(MAU)进一步增长至1.59亿。

2017年和2018年,斗鱼上分别有390万和600万注册主播(registered streamers),包括超过2000位和5200位的独家签约主播。招股书称,2018年,斗鱼与中国前100名游戏主播中的50名签署了独家协议,包括8位排名前十的主播。

财务数据上,2016年、2017年和2018年,斗鱼的营业收入分别为7.87亿、18.86亿和36.54亿元,呈现快速增长趋势。净亏损分别为7.83亿、6.13亿和8.76亿元,三年合计亏损约27亿元。斗鱼大部分的收入来自于直播业务,2016、2017和2018年直播收入占总营收的比重分别为77.7%、80.7%和86.1%。剩下的营收主要是广告业务所贡献。

成本则来自于销售和市场费用、研发支出、一般行政费用等,其中销售和市场费用占运营支出的比例达到50%以上。

斗鱼启动赴美上市 第一大股东腾讯才是背后大赢家

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斗鱼称,正在积极培养用户的付费习惯,其付费用户数2016年和2017年分别为90万和240万,在2018年达到360万,并于2019年一季度达到600万。平均每付费用户收入(ARPPU)在2016年、2017年和2018年分别为164元、156元和208元。

腾讯为第一大股东

董事会及高管方面,斗鱼创始人陈少杰为公司董事、CEO(首席执行官),联合创始人张文明为董事、联席CEO,程超为COO(首席运营官)。来自腾讯的两位高管Ting Yin(殷婷) 和Haiyang Yu(应为腾讯投资并购部总经理余海洋)担任斗鱼董事。

目前陈少杰拥有斗鱼14.3%的股权,张文明持股3%,腾讯旗下Nectarine Investment Limited持股40.1%,为斗鱼第一大股东。奥飞娱乐(002292)老板蔡东青旗下的Aodong Investments Limited持股8.9%,凤凰投资持股6%。

自2014年创立以来,斗鱼的融资已经走到E轮。

据湖北日报3月份报道,接近斗鱼的消息人士称,近两年,斗鱼一直在备战IPO,并初步计划今年夏天赴美国纳斯达克上市。目前,斗鱼融资总额已高达70亿元,估值250亿元,是湖北省首家估值破200亿元的本土互联网公司。

值得一提的是,关于虎牙和斗鱼谁是中国游戏直播平台老大的争论持续不休。

虎牙已先斗鱼一步在2018年赴美上市,去年全年,其净营收为46.6亿元,不按美国通用会计准则,2018年全年归属于虎牙的净利润为4.61亿元,平均月活用户数(MAU)达到1.166亿,付费用户数为480万。2019年第一季度,虎牙的平均月活跃用户数为1.24亿。

简单比较,虎牙比斗鱼的营收和利润数字表现更好,而斗鱼的月活跃用户数更胜一筹。

截至美国当地时间4月22日收盘,虎牙股价报22.38美元/股,市值约48.8亿美元。

虎牙从3月起启动增发,拟发行2116万股ADS,发行金额约5.5亿美元,发行完成后,腾讯持有虎牙的股权比例微降至29.6%,投票权为40.1%。

斗鱼启动赴美上市 第一大股东腾讯才是背后大赢家

斗鱼启动赴美上市 第一大股东腾讯才是背后大赢家

根据此前腾讯与虎牙方面达成的协议,腾讯有权在2021年3月8日前通过购买股票将在虎牙的投票权提升至50.1%。

作为两大游戏直播平台的重要股东,腾讯无疑是背后最大赢家。

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